固原代寫項目可行性報告 長城汽車荊門整車制造建設項目
（3）項目的實施能夠滿足公司未來進一步發(fā)展的需要
公司控股子公司中海沃邦多年來一直扎根于天然氣業(yè)務領域，并且具備一定的技術和成果儲備，但隨著經營規(guī)模的快速擴大，中海沃邦的技術創(chuàng)新能力和技術成果轉化能力已經難以完全滿足公司未來業(yè)務快速發(fā)展特別是技術更新及產能擴充的要求，大溝西區(qū)塊天然氣階段性開發(fā)項目的實施有助于公司未來的戰(zhàn)略規(guī)劃順利進行。一方面，中海沃邦子公司山西沃晉燃氣銷售有限公司拓展了自主銷售的業(yè)務模式，可以獨立自主地開拓下游市場，為更多的終端客戶提供穩(wěn)定的燃氣供應保障；另一方面，隨著未來油氣配套基礎設施的建設推進，以及油氣管網設施市場化運作程度提高，對天然氣的生產及供應提出了更高的要求。因此，公司需要加強在天然氣業(yè)務領域的開發(fā)與建設，以滿足未來進一步發(fā)展的需要。
（4）為公司長期資金需求提供支持，降低綜合融資成本，提高債務融資能力
公司主營業(yè)務之一天然氣板塊屬于資金密集型行業(yè)，項目投資規(guī)模相對較大，企業(yè)需要在產能擴張和技術更新改造等方面保持長期、大量的資金投入。隨著日常生產規(guī)模及項目投入的進一步擴大，公司資本性支出規(guī)模仍將保持一定速度的增長，導致公司的營運資金較為緊張。目前，公司日常的融資渠道主要為銀行貸款，銀行貸款的融資額度相對有限，且受信貸政策影響較大，同時對增信措施要求較高。公司正處于快速發(fā)展階段，銀行及非銀金融債務融資規(guī)模的逐漸擴大一方面將會導致公司的資產負債率攀升，影響公司穩(wěn)健的財務結構，加大財務風險；另一方面較高的財務費用將會侵蝕公司整體利潤水平，增加公司的經營風險，而可轉換公司債券兼具股債雙重屬性，投資者可根據(jù)需求轉股，降低了公司的償債壓力，優(yōu)化公司資本結構，增強持續(xù)盈利能力和抗風險能力，為公司長期可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎。
1、大溝西區(qū)塊天然氣階段性開發(fā)項目的可行性
（1）本次項目符合國家產業(yè)政策導向
為緩解天然氣區(qū)域間供需矛盾，我國已形成“西氣東輸、川氣東送”的供氣格局。根據(jù)《天然氣十三五規(guī)劃》，“十三五”期間，我國計劃新建天然氣主干及配套管道4萬公里，2020年總里程達到10.4萬公里，干線輸氣能力超過4，000億立方米/年；地下儲氣庫累計形成工作氣量148億立方米。2020年，天然氣計劃年產量2，020億立方米，年均增速8.9%；國內天然氣綜合保供能力達到3，600億立方米以上。作為清潔能源的天然氣在能源消費結構中的比重將持續(xù)提升，天然氣需求將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，公司擬將本次資金運用于天然氣業(yè)務，公司項目在行業(yè)內存在較好的有利因素，符合國家產業(yè)政策導向。
（2）本次項目契合地方政策發(fā)展方向
基于勘探結果，山西省擁有得天獨厚的煤層氣資源且產量潛能巨大，天然氣行業(yè)已被山西省委省政府定位為山西省資源型經濟轉型發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)和支柱產業(yè)，公司本項目在以下方面契合了地方政策發(fā)展方向：其一，本項目符合國務院支持山西省促進資源型經濟轉型的政策指導要求。國務院于2017年9月頒發(fā)《國務院關于支持山西省進一步深化改革促進資源型經濟轉型發(fā)展的意見》（國發(fā)〔2017〕42號，以下簡稱《支持意見》），要求山西省健全產業(yè)轉型升級促進機制，打造能源革命排頭兵、推動能源供給與消費革命。一方面，優(yōu)化能源產業(yè)結構，重點布局煤炭深加工、煤層氣轉化等高端項目和新能源發(fā)電基地。另一方面，支持山西省開展煤炭消費等量、減量替代行動，擴大天然氣、電能等清潔能源和可再生能源替代試點范圍，因地制宜發(fā)展地熱能、太陽能等可再生能源，加快實施民用、工業(yè)“煤改氣”工程。此外，將煤層氣對外合作開發(fā)項目審批制改為備案制，將煤炭采礦權范圍內的地面煤層氣開發(fā)項目備案下放至山西省管理。由是，山西省在天然氣產業(yè)發(fā)展方面獲得了相比于以往更加明確且高效的發(fā)展模式。本項目所在行業(yè)與山西省獲得政策支持的天然氣行業(yè)十分匹配，有助于山西省內天然氣在勘探、開采及輸送量方面的進一步提升。其二，本項目與山西省關于煤層氣資源勘查開發(fā)的規(guī)劃政策相一致。為加快發(fā)展煤層氣戰(zhàn)略性新興產業(yè)和建設國家綜合能源基地，保障“氣化山西”戰(zhàn)略實施，山西省政府于2017年9月發(fā)布了《關于印發(fā)山西省煤層氣資源勘查開發(fā)規(guī)劃（2016—2020年）的通知》（晉政辦發(fā)〔2017〕90號，以下簡稱《規(guī)劃》），《規(guī)劃》以2015年為基期，2016—2020年為規(guī)劃期，展望到2025年，適用范圍為山西省所轄行政區(qū)域。《規(guī)劃》指出，將落實包括柳林—大溝在內的7個國家規(guī)劃礦區(qū)，建設包括大溝—隰縣在內的7個省級重點礦區(qū)，要求對所有煤層氣采礦權、開采規(guī)劃區(qū)塊，加強綜合監(jiān)管與用地、用水、用電等保障，明確勘查開發(fā)具體進度，進一步增加探明地質儲量，從而進一步加快煤層氣產能建設。《規(guī)劃》同時提出了2025年遠景目標，到2025年，預計增加探明地質儲量5000億立方米，產量達到250~350億立方米/年，產能達到450~500億立方米/年。本所在區(qū)域大溝西區(qū)塊位于《規(guī)劃》指出的重點礦區(qū)，《規(guī)劃》提出的勘查開發(fā)規(guī)劃，有助于本次項目大溝西區(qū)塊天然氣階段性開發(fā)的穩(wěn)步推進與順利實施。其三，本項目位于山西省重點推進天然氣產能建設區(qū)域，且區(qū)域范圍內具有已探明的較高天然氣地質儲量與可開采量。2019年3月，山西省人民政府辦公廳印發(fā)了《關于促進天然氣（煤層氣）協(xié)調穩(wěn)定發(fā)展的實施意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕14號，以下簡稱《實施意見》），明確將貫徹落實中央關于深化石油天然氣體制改革和促進天然氣協(xié)調穩(wěn)定發(fā)展的決策部署。《實施意見》指出，促進天然氣（煤層氣）協(xié)調穩(wěn)定發(fā)展，既是重大的發(fā)展工程，也是重大的民生工程。《實施意見》明確指出，將加大省內煤層氣增儲上產，要求“重點推進沁南、馬必東、柿莊、大寧-吉縣、臨興、大溝西等區(qū)塊產能建設，盡快投產達效。”本次項目所在地大溝西即為《實施意見》重點推進天然氣產能建設區(qū)域之一，大溝西區(qū)塊經自然資源部備案的天然氣已探明地質儲量、技術可采儲量及經濟可采儲量分別達1，276億立方米、610億立方米及443億立方米，具備投產擴產的基礎條件。通過本次項目的開發(fā)與建設，大溝西區(qū)塊天然氣產能預計將有進一步提升，與山西省政府關于天然氣產能擴增的政策相一致，有利于推進該政策的順利實施。
（3）公司使用資金用于項目符合法律法規(guī)的規(guī)定
公司本次的資金的使用符合相關政策和法律法規(guī)，具有可行性。本次資金到位后，公司資產負債率將有所降低，有利于改善公司資本結構，降低財務風險，提升盈利水平，提高持續(xù)發(fā)展能力。
