濰坊代寫穩定回報論證報告 仙排湖文旅融合產業示范區
3、公司具備實施項目的良好區位優勢
華東地區自然環境條件優越，物產資源豐富，商品生產發達，工業門類齊全，是中國綜合技術水平最高的經濟區，江蘇、浙江、上海、安徽、江西、福建等省市，是我國目前最大的白油需求區域市場。而公司位于國家一級化工園區——浙江省寧波市石化經濟技術開發區內，地理位置得天獨厚，有明顯的區位優勢。
（四）項目效益測算
經測算，本項目完成達產后所得稅后內部收益率為17%，投資回收期（含建設期）為7.29年，項目投資回報情況良好。
1、相關政策和規劃大力支持風電行業發展
近年來，我國政府陸續出臺一系列風電相關發展政策和產業規劃，大力支持風電產業健康快速發展。為加快能源轉型，減少對化石能源的依賴，2014年國務院發布的《能源發展戰略行動計劃（2014-2020年）》，國家將加快構建清潔、高效、安全、可持續的現代能源體系，大力發展可再生能源，提出2020年和2030年非化石能源占一次能源消費比重分別為15%和20%的目標。2016年12月，國家發改委下發的《可再生能源發展“十三五”規劃》，著力推進風電的就地開發和高效利用，到2020年底全國風電并網裝機確保達到2.1億千瓦以上，到2020年“三北”地區風電裝機規模確保1.35億千瓦以上。2017年1月，國家發改委和國家能源局聯合下發的《能源發展“十三五”規劃》，加快完善風電產業服務體系，切實提高產業發展質量和市場競爭力。鑒于棄風限電情況不斷改善，國家能源局2018年度、2019年度及2020年度風電投資監測預警中陸續將內蒙古、黑龍江、寧夏、吉林、甘肅和新疆六個省份全部解禁，為風電新增裝機打開了空間。2019年5月，發改委下發《關于完善風電上網電價政策的通知》，將陸上風電標桿上網電價改為指導價，在帶動未來兩三年風電存量項目和新建項目加速建設的同時，引導行業技術進步和產業升級，推動風電產業健康可持續發展。另外，海上風電技術日益成熟，已進入加速發展階段，海上風力發電的潛在建設空間為市場創造新動力。目前已有9個省份出臺海上規劃發展計劃，預計到2030年規劃并網容量累計達96.12GW，未來開工量可觀。加快發展風電已成為國際社會推動能源轉型發展的普遍共識和一致行動，包括美國、德國等主要經濟體對風電發展提出明確規劃和政策。美國國會在2015年通過風電開發商生產稅抵免（PTC）和投資稅減免（ITC）延期，規劃到2020年風電在美國的電力結構中占比達10%，到2030年占比升至20%，在2050年達到35%。德國于2017年起實施《可再生能源法》最新修訂法案（EEG2017），規劃到2025年風電達全德國發電總量的25%。
2、風電市場規模增長迅速，具備良好發展前景
風電已經成為全球能源結構重要組成部分，全球風電累計裝機容量多年來保持快速增長態勢。根據全球風能理事會（GWEC）發布的《全球風電市場年度統計報告》統計數據顯示，全球風電裝機容量由2001年的23.90GW增長到2019年的650.82GW，年復合增長率達到20.15%。從國內風電行業來看，2012年以來國內風電行業經受住周期考驗，市場容量持續增加。根據國家能源局的數據，全國新增風電裝機量由2012年的12.96GW增長到2019年25.74GW，其中2019年新增風電裝機量同比增加21.76%；累計風電并網容量由2012年的75.32GW增長到2019年的210.05GW。2019年風電發電量4，057億千瓦時，首次突破4，000億千瓦時，占全部發電量的5.5%；平均棄風率4%，同比下降3個百分點，棄風限電狀況持續改善。風電行業未來將保持快速發展。從輸送電網基礎設施建設角度來看，由于風電發展必須配備相應規模的輸電通道，才能保障順利接入電網，電網基礎設施持續改善將支撐行業未來發展。2017年，國家電網建成新能源并網及送出線路2，742千米；2018年，國家電網建成新能源并網及送出線路5，430千米，滿足了新能源發電項目并網和省內輸送的需要。從風力發電成本角度來看，風電成本大幅下降，發電效率不斷提升，度電成本已降至與大多數其他發電方式持平甚至更低。根據拉扎德發布的《Lazard能源成本分析》（第12版），陸上風電已成為成本最低的發電形式，補貼前陸上風力發電能源的成本可低至29美元/千度。從風電技術演進角度來看，風電制造技術和控制技術發展迅速，包括風電大型機組發電機、變電器性能明顯提高，葉片風能利用系數持續優化，機組運行也引入智能控制技術，低壓穿越技術得到應用。這些技術逐步解決風電發電的間歇性問題，風電發電轉化效率，可靠性不斷提高。
3、光伏行業持續快速發展，市場前景廣闊
光伏產業是我國具有國際競爭優勢的戰略性、朝陽性產業。近年來，在政策引導和市場需求雙輪驅動下，我國光伏產業快速發展，產業規模迅速擴大，產業鏈各環節市場占有率多年位居全球首位，我國已經成為世界上重要的光伏大國。
2018年4月，工信部、住房和城鄉建設部、交通運輸部、農業農村部、國家能源局、國務院扶貧辦等六部委于聯合發布《智能光伏產業發展行動計劃（2018-2020年）》。該文件提到，光伏產業是基于半導體技術和新能源需求而興起的朝陽產業，是未來全球先進產業競爭的制高點。2019年1月，國家發改委、國家能源局發布《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》，推進風電、光伏發電平價上網項目和低價上網試點項目建設，并提出具體支持政策措施。2020年6月，國家發展改革委發布《關于2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》，對集中式光伏發電繼續制定指導價。另外，符合國家光伏扶貧項目相關管理規定的村級光伏扶貧電站（含聯村電站）的上網電價保持不變。鼓勵各地出臺針對性扶持政策，支持光伏產業發展。光伏行業未來市場前景廣闊，根據中國光伏行業協會2020年發布的《中國光伏產業發展路線圖（2019年版）》，2020年至2025年，在光伏發電成本持續降低和新興市場拉動等有利因素的推動下，全球光伏市場仍將保持增長，2025年保守情況下新增裝機容量預計可達165GW，樂觀情況下可達200GW。
（一）公司所處的行業前景廣闊，發展態勢良好
隨著全球經濟的不斷發展，全球人口總量進一步增長，社會老齡化程度逐步加深，全球藥品市場需求呈不斷增長趨勢。根據全球權威醫藥產業市場研究機構IQVIA的發布的《展望2024：全球藥品支出和使用趨勢》及《TheGlobalUseofMedicinein2019andOutlookto2023》研究報告顯示，到2024年，全球藥品支出凈額增速預計每年將從2%增長到5%，全球醫藥支出預計將超過1.1萬億美元。就我國而言，受益于我國人口基數龐大、消費結構升級、人口老齡化程度加深、醫療體制改革等因素，我國醫藥產業正處于黃金發展期。根據前文所述研究報告，以中國為代表的醫藥新興市場的藥品支出規模將在2023年達到3，550-3，858億美元，2019-2023年間的年復合增長率將維持在5-8%的水平。公司是藥物研發領域全球領先的創新型化學產品和服務供應商，在全球醫藥行業市場發展良好的背景下，圍繞全球產業鏈轉移、創新藥研發外包滲透率持續提升以及“前端導流+后端延伸”平臺一體化等行業發展趨勢，公司所處的CRO/CDMO領域持續景氣，公司所處的行業前景廣闊，發展態勢良好。
（二）CDMO領域蓬勃快速發展，向中國轉移成為行業發展的長期趨勢
CDMO服務是指為大型生物醫藥公司提供臨床及上市新藥工藝研究、開發和生產服務，具有產研相結合的特性，兼具CMO與CRO特點。在全球范圍內創新藥研發成本持續上升、藥品上市后銷售競爭日趨激烈的背景下，無論是大型制藥公司還是中小創新藥公司紛紛尋找研發生產合作伙伴，采用CDMO模式將部分研發和生產環節外包，一方面聚焦研發管線建設、提高資源配置效率、加快研發進程和降低研發成本，另一方面亦降低商業化生產成本、保障供應鏈穩定性。在以上背景下，CDMO的商業模式日趨長期化、穩定化，同時對CDMO公司而言，其不僅可以分享行業研發投入帶來的市場紅利，還可以分享創新藥上市后的規模增長，廣闊的市場空間亦助推該領域蓬勃發展。據BusinessInsights統計，2019年，全球CMO/CDMO市場規模為802億美元，未來將保持高速增長態勢。我國醫藥行業市場空間廣，產品制造具備成本優勢，知識產權保護政策亦不斷完善。在此大背景下，諸多大型跨國制藥企業傾向于將部分研發、生產業務外包到我國。同時，鑒于CDMO產業具備較強的科技屬性，而我國較高的化學、生物、醫藥科研水平及豐富的專業人才儲備與CDMO產業的科技特點相匹配，我國CDMO企業在全球范圍內具備一定比較優勢，全球CDMO產業向中國轉移成為行業發展的長期趨勢。
（三）“藥石研發”+“藥石制造”雙品牌是公司的發展方向
公司多年來在分子砌塊產品設計、合成和工藝開發過程中所積累的化學合成能力以及對化合物和相關反應性質的深刻理解，形成“藥石研發”天然優勢，并結合對最新化學技術的不斷探索，在為客戶提供中間體和原料藥CDMO服務中，充分發揮化學合成和工藝研發的突出優勢，在更短的時間內設計、確定更優越的可實現放大生產的創新工藝路線，并結合扎實的分析方法開發、固態化學研究、工藝安全評估等能力，不斷提升“D（開發）”的能力，幫助客戶加速新藥研發進程。“藥石研發”品牌帶來客戶流量入口，同時，公司不斷加碼CDMO中的“M（制造）”的能力，進一步鞏固客戶的粘性。通過規模擴增以及質量和EHS體系建設的不斷完善，保障客戶項目所需產品的合規、穩定、持續的供應；通過工程設備設計，將連續流化學、微填充床、催化等創新化學技術應用于規模化生產，解決傳統工藝難以解決的放大生產難題，促進更加安全、高效、綠色、智能化的先進制造模式，形成“藥石制造”獨特優勢。公司控股子公司浙江暉石藥業有限公司（以下簡稱“浙江暉石”）主營業務為小分子藥物CDMO業務，截至本報告披露日，公司持有浙江暉石53.93%的股權，其余46.07%的股權為南京藥暉生物科技合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“南京藥暉”）所持有。浙江暉石系公司重要的高端原料藥及關鍵中間體生產基地，通過本次向不特定對象可轉換公司來收購其少數股權，將有助于公司進一步提升管理效率，有效進行資源整合，發揮浙江暉石在公司發展中的戰略作用，完成公司積極打造“藥石研發”+“藥石制造”雙品牌發展方向。
