天津代寫可行性報告 國家能源集團隨州火電項目
的需求。近年來，隨著我國天然砂資源的枯竭，機制砂的使用量占比逐漸提升。因機制砂顆粒粗糙、棱角多、石灰石粉含量多，故機制砂的使用需要添加更多的減水劑，對減水劑性能的要求也進一步提高，導致市場對高性能聚羧酸減水劑的需求不斷擴大。此外，隨著全國各地環保要求趨嚴，眾多不達標的小企業被清退出市場，混凝土外加劑行業市場逐漸向生產規范的頭部企業集中，公司作為行業龍頭之一，業務規模不斷擴大，市場占有率逐步提升。在上述因素的共同影響下，近年來公司聚羧酸減水劑產品的產量和銷售金額逐年增長。2018年、2019年、2020年公司聚羧酸減水劑的銷售金額分別為60，319.87萬元、85，805.97萬元和107，464.26萬元，占公司營業收入的比例分別為64.74%、74.11%和80.40%，同比增長率分別為48.26%、42.25%和25.24%，是公司收入和盈利的主要來源。本項目的建設可以有力保障公司未來主營業務增長對原材料（減水劑聚醚和丙烯酸羥基酯）的需求，實現減水劑產業鏈上下游的貫通，增強公司的行業競爭力，從而保證公司業務規模的不斷增長。
（3）延伸及優化現有產業鏈，進入精細化工行業
通過本項目的實施，公司將進入精細化工行業。公司將在拓展原有聚羧酸減水劑產品上游減水劑聚醚以及丙烯酸羥基酯的基礎上，引入非離子表面活性劑以及聚醚多元醇產品，以充分利用中海殼牌環氧乙烷的資源優勢，同時提升本項目的土地利用率。上述產品均使用環氧乙烷作為重要原材料，工藝技術類型相似，生產設備具有一定的通用性。一方面，公司通過環氧乙烷原材料的成本優勢提升公司盈利能力；另一方面，5公司在混凝土外加劑的業務外，增加了精細化工業務，從而豐富公司的產品種類，進一步優化公司業務結構，降低公司經營風險，提升公司抗風險能力，為廣大股東特別是中小股東的利益提供更為多元化和可靠的業績保障。
（4）優化公司財務質量，提升公司整體運營能力
公司目前的客戶均屬于建筑行業，公司應收賬款周轉速度與該行業回款特點密切相關，導致公司應收賬款周轉率較低。本項目實施后，公司將新增環氧乙烷、環氧丙烷下游衍生物等精細化工產品，該類產品具有應用廣泛、市場需求量大的特點，該類產品的資金周轉速度顯著高于混凝土外加劑。因此，項目建成投產后公司業務資金回收速度將明顯加快，應收賬款周轉率和總體運營能力將明顯提升，公司財務質量將趨于穩健，有利于公司進一步優化資金配置，實現長期健康發展。
3、項目實施的可行性
（1）精細化工相關政策鼓勵發展
根據《石化和化學工業發展規劃（2016-2020年）》，未來石化行業的重點任務之一為實施創新驅動戰略，構建一批有影響力的產業聯盟，在化工新材料、精細化學品、現代煤化工等重點領域建成國家和行業創新平臺。同時，加快化工新材料等新產品的應用技術開發，培育新產品市場。石化產業是惠州兩大支柱產業之一，近年惠州更是提出要打造萬億級產業集群。《惠州市沿海經濟帶綜合發展規劃（2020-2035年）》對石化產業上下游的發展作出了統籌規劃。在上游產業方面，力爭到2028年初步建成世界級綠色石化產業集群，到2035年建成世界級綠色石化產業基地；在中下游產業鏈方面，要做深做精石化新材料產業，依托現有煉油、乙烯基礎，向下游延伸產品鏈，布局建設一系列高端化工新材料項目。加快推進惠東新材料產業園規劃建設，大力發展先進有機原料和合成材料、汽車輕量化材料和包裝材料、新能源電池材料、電子化學品、精細化工及日用化學品、前沿新材料等產業。惠州大亞灣投資產業導向中明確：“開發區鼓勵發展的重點產業之一是石油化工中下游產品加工、精細化工等”。《惠州大亞灣經濟技術開發區扶持重點產業發展的暫行規定》指出開發區將大力扶持石化、電子信息、汽車等產業。按照規定，重點扶持的產業包括：以石化深加工產品、新型材料、專用化學品和精細化工產品為主的石化產業。本項目的建設符合國家及本地區的精細化工產業政策、產業發展方向和產業布局規劃。
（2）華南地區巨大的市場需求
目前環氧乙烷及環氧丙烷衍生物存在地區供給與需求不平衡的結構化差異，廣東省乃至華南地區是環氧乙烷及環氧丙烷衍生物的消耗大省，廣東省環氧乙烷及環氧丙烷衍生物的需求量仍有較大比例依賴省外供應。本項目產品中，減水劑聚醚及丙烯酸羥基酯大部分為公司自用，少量用于外銷，其他產品主要擬銷往廣東及華南其他地區。公司本項目的實施可打通廣東省乃至華南地區環氧乙烷及環氧丙烷相關產品產業鏈中間環節，填補本地區相關產業的供給缺口。
（3）公司具備成熟的投資條件和技術條件
公司于2016年8月在深圳證券交易所中小板上市，上市后通過全國布局，加強了和上游供應商的合作關系。公司下設18家全資子公司及孫公司，是全國混凝土外加劑行業龍頭企業之一，具備成熟的投資條件。經過近幾年的發展，國內環氧乙烷和環氧丙烷下游衍生物行業已取得較大的技術壁壘突破，公司現有研發隊伍通過對混凝土外加劑上游產品多年的研究，現已具備向混凝土外加劑產業鏈上游拓展業務的技術條件。公司已經為本項目的實施儲備了完備的工藝技術，并建立了一支涵蓋產品研發、生產管理及市場銷售等各方面的專業化團隊，包括多名深耕相關領域十年以上的技術專家、生產工程師以及銷售人員。
1、項目基本情況
公司擬投資35，000.00萬元用于安徽紅墻天長化工集中區生產基地建設項目。公司出于項目整體建設規劃需要，將該項目分兩期建設，其中一期投資額為15，000.00萬元，二期投資額為20，000.00萬元。本次公開可轉換公司債券資金將用于一期項目建設，建設期為18個月。安徽紅墻天長化工集中區生產基地建設項目（一期）主要生產混凝土外加劑產品，計劃建設年產20萬噸聚羧酸系減水劑母液合成生產線、年產40萬噸減水劑復配生產線、年產3萬噸葡萄糖酸鈉減水劑生產線和年產21萬噸功能性外加劑生產線，其中功能性外加劑主要包括無堿速凝劑、水性環保脫模劑、混凝土減縮劑、混凝土表面增強劑、混凝土防腐阻銹劑、混凝土表面憎水劑、防水劑、納米早強劑、促凝劑、壓漿劑等。通過實施本項目，公司將開拓在華東地區的混凝土外加劑市場，進一步鞏固公司市場地位，促進公司業務可持續發展。
2、項目建設的必要性
（1）實現公司現有主要產品的產能增長
近年來，隨著我國天然砂資源的枯竭，機制砂的使用量占比逐漸提升；因機制砂顆粒粗糙、棱角多、石灰石粉含量多，故機制砂的使用需要添加更多的減水劑，對減水劑性能的要求也進一步提高，導致市場對高性能聚羧酸減水劑的需求不斷擴大。另一方面，2018年6月國務院發布《關于全面加強生態環境保護，堅決打好污染防治攻堅戰的意見》，環保監管標準較以往大幅提高，導致眾多不達標的小企業被清退出市場，混凝土外加劑行業市場逐漸向生產規范的頭部企業集中，公司作為行業龍頭之一，業務規模不斷擴大，市場占有率逐步提升。在上述因素的共同影響下，近年來公司聚羧酸減水劑產品的市場需求不斷擴大，產量和銷售金額逐年增長。2018年、2019年、2020年公司聚羧酸減水劑的銷8售金額分別為60，319.87萬元、85，805.97萬元和107，464.26萬元，占公司營業收入的比例分別為64.74%、74.11%和80.40%，同比增長率分別為48.26%、42.25%和25.24%，是公司收入和盈利的主要來源。本項目的建設可以有力保障公司未來聚羧酸減水劑和功能性外加劑產品產能的增長，從而保證公司業務規模的增長。
（2）實現節能減排，有效保護環境
